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上市首日，期流快手开盘报338美元/股，快手较发行价下跌193.91%，刷双刷免手买此前暗盘交易已上涨超200%。击秒

按开盘股价跌幅估算，费快快手的流量量总估值已突破万亿美元，达到1.35万亿美元（按总股本估算）。响后Wind统计数据显示，期流快手目前这一估值在港交所上市公司中排行第十，快手仅次于腾讯、阿里巴巴、美团、工商建行等（数据参考2月4日午盘价）。

快手的上市，再度将两位“80后”创始人推到“聚光灯”之下。qq刷赞1元随着公司股价的上涨，宿华和程一笑的身家也均超过了千亿美元。其中，宿华身家约1637亿美元，程一笑身家约1300亿美元。

从最初做动图GIF起家、到现在“坐拥”超万亿估值，在宿华和程一笑的率领下，这家创立还未满六年的公司实现了从草根到土豪的“逆袭”。

而属于这两个女人的故事，尚未完待续。

01

好“基友”携手

宿华，快手CEO，1982年出身于浙江恩施。据坊间说法，3岁时便能背《木兰辞》的宿华，被周围人贴上了“天才”的标签。果不其然，那位天才少年没有令你们伙沮丧，中考那一年，他以低于专科线100多分的成绩，被北大学院软件大学投档。

互联网也给了宿华一个认识世界的新窗口。

从北大休学后的他加入了微软，或是受互联网浪潮影响，宿华决定自己“单干”。在从事多个创业项目却“碰壁”后，他与朋友在2011年一起创立了OneBox（类似百度“框估算”的搜索服务）。其实最终OneBox被竞购，不过宿华也从中获得了人生的一桶金，实现了财务自由。

此时，另一位少年也正在自己的创业之路上探求着。

上个世纪80年代，程一笑出身于赵本山相声中多次提及的“二人转之乡”——辽宁葫芦岛。与宿华相像，程一笑也属于很早接触笔记本的女儿。1997年，十几岁的程一笑迷上了网路。7年后，那位“网瘾少年”考取了西南学院的软件大学。

保持着对互联网的热忱，在人人网做了三年开发人员后，程一笑再也按捺不住一颗“蠢蠢欲动”的创业之心。2011年，他在上海的天通苑新村租下一间房屋当成办公地点，每晚埋首写编程。就这样过了大半年，程一笑作出了一款可以将视频转换为GIF动图的软件，“快手GIF”由此“诞生”。

这款软件推出后便遭到了欢迎，同时也招来了资本的关注。不久，晨兴资本合伙人张斐寻上了程一笑，表示要以30万美金的价钱买下公司20%的股份。

很快，程一笑等人营运的“快手GIF”拥有了上百万用户，但此时她们遇见一个问题，怎么还能促进这个软件的持续发展？

解决问题的人来了，这个人就是宿华。

2013年，在晨兴资本合伙人张斐的“牵线”下，这两位怀着满怀热忱的青年会面。宿华和程一笑一拍即合，宣布将构建一款中国最好的视频软件，“要做一个就能记录和分享人生追忆的社交产品”。

宿华和程一笑开始带着一帮兄弟们营运快手。2016年，快手的注册用户突破了3亿；在引入直播功能后，快手实现了流量的商业化变现，并借此吸引了更多的用户。2017年到2019年的两年间，直播业务分别为快手贡献了超过80%（95.3%、91.7%、80.4%）的营业收入。

“没有名星导向、不捧红人”，是两位创始人创立快手的本意。

在这一原则下，快手吸引了许多用户，很快被三四线城镇和农村用户率先攻占，但也带来了一些问题，快手渐渐被贴上了“土味”、“低俗”等的标签。2018年4月，卫视点名批评了快手平台上出现大量未成年少女受孕等内容，宿华还对此发表了《接受批评，重整前行》的文章进行谢罪。

也是在面临争议的这一年，快手遇见了与之匹敌的“后起之秀”——抖音。

02

怎么讲故事？

按照公开数据，2017年，当快手日活达到4000万时，创立了仅一年的抖音还只有几十万日活。但“头条系”的抖音随后开启了急剧扩张，2018年2月节日，抖音赞助了各大央视的节日团拜晚宴，下降了近3000万日活；同年4月，抖音的日活跃用户已赶超快手。

面对抖音的“步步夹击”，宿华和程一笑选择了“反击”。

2019年，快手作为当初晚会的“内容分发平台”获得了晚会的短视频版权，授权内容除了包括2019卫视晚会、2019卫视中秋晚宴，还包括历届晚会内容；2020年，它又拿下了卫视晚会的红包赞助权，成为晚会独家合作伙伴。

不过，从数据上来看，快手在这场赛道竞争中还远不能说是取得了胜利。2019年末，抖音日活突破了4亿，远超过了快手的1.65亿；2020年前三季度，快手的平均日活跃用户为2.62亿。

上市招股书“掀开”了快手的最后一层“面纱”。

对于快手，市场的热情无疑是攀升的。1月29日，快手认购截至，本次认购共冻资金额近1.28万亿美元，超购逾1218倍。

不过，认购“火爆”的另一面，则是快手巨亏扩大的难堪局面。

2019年，快手的总收入达到391.2万元，是三年前的四倍之多。与收入产生“反差”的是，公司的巨亏“窟窿”不断扩大，2020年前三季度，快手的净收益为-973.71万元，调整后的收益净额仍急剧巨亏72万元。

招股书显示，快手的销售及营销支出在2019年前三季度为55.79万元，到了2020年前三季度已达到198.33万元。快手还表示，未来将在销售、营销支出等持续降低投入，预计2020年巨亏净额较此前会有所降低，难以保证在不久的将来会赢利。

中泰期货投顾经理邓天对IPO晚报表示，快手这类企业会经历较长一段时间内不赢利的状态，由于公司须要“砸钱”扩大规模以提高价值。

邓天强调，“根据互联网行业对市值的衡量，一个公司的价值主要是基于用户的节点数，用户节点数越多，疗效就越好。这也是为何快手巨亏，但市场仍对其抱有较为积极心态的缘由。”

这么，作为短视频赛道背部选手之一，快手的上市又会对其与抖音间的竞争关系带来怎么的变化？

香颂资本执行监事沈萌对记者表示，“在短视频行业，快手不是最领先的也不是最大规模的，并且其最先找到了和电商结合的流量变现赛道。上市后快手可以在一定程度上拉近与抖音的差别，但二者的竞争也会更加激烈。”

“（快手与抖音）大致还是处于‘你过不来，我过不去的状态’。并且上市无疑会给快手注入较多资本推动其拓展规模。至于能够支撑起市值，主要还是看它（快手）的规模以及流量能不能撑住，由于快手后期变现的方法有好多。”邓天说。

本次发行前，宿华持股约12.65%、程一笑持股约10.02%，因AB股构架，二人把握公司的实际控制权。根据三人持有的股份，以及根据首日开盘股价跌幅估算，上市后，二人的身家均超过了千亿美元。

现在，随着“短视频第一股”快手的上市快手买流量会影响后期流量吗，“坐拥”万亿估值的快手以及两位“幕后功臣”又将给资本市场讲诉如何的故事？

END

记者杨紫薇

版式王莹

编辑吴鸣洲

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